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發表于 : 2018年03月07日
歌斐資產所屬母公司諾亞控股有限公司（下稱“諾亞財富”）今日公布2017年全年未經審計的財報。年報數據顯示，截至2017年12月31日，作為集團旗下專業的資產管理平臺，歌斐資產管理有限公司（下稱“歌斐資產”）的資產管理規模達到1,483億元人民幣，同比增長22.6%，創下新高。
諾亞財富2017年年報數據還顯示，歌斐資產私募股權投資基金的管理規模比去年同期大增50%，達到869億元人民幣。歌斐資產在信貸、房地產、二級市場等資產類別也有布局，其管理規模占比分別為27%、8%和4%。
PE/VC存量規模大增50% “P+S+D”完整投資策略形成
在PE/VC投資方面，歌斐已經成為國內頂級私募管理人和核心優秀企業的首選合作伙伴。
市場上一線基金中，只要有VC/PE基金，基本都有歌斐的身影。
“我們不但與白馬基金建立了深度鏈接，還善于發掘黑馬，過去十年我們的辛勤耕耘也逐漸進入收獲期。”歌斐資產創始合伙人、董事長兼CEO殷哲表示。
2017年，諾亞和歌斐參與發行或投資的基金中，共有40家被投企業在A股首發，占全年A股IPO企業數的近一成；另外，還有3家諾亞和歌斐參與發行或投資的中概股企業赴美上市。
2017年全年，歌斐私募股權投資的存量管理規模達到869億元人民幣，同比大增50%。除了作為募資渠道和母基金投資兩種方式外，歌斐資產也通過跟投/直投的方式為客戶創造更多價值。
截至2017年底，歌斐旗下基金共完成54個項目的跟投/直投，其中有5個項目已完成退出或在退出中；22個已經成長為估值超過10億美元的獨角獸企業，5家已經完成IPO，3家已申報IPO；不包含已退出和已上市項目，18家公司有后續輪融資。在跟投/直投的投資組合清單中，美團點評、頭條、中通快遞等“獨角獸”企業赫然在列。
“現在還不是時候，再過一段時間成績會更好。”殷哲低調地說。
最值得一提的是，歌斐創新首發的私募股權二級市場基金（S基金）產品。歌斐從2013年開始發行第一期S基金，到2017年已推出四期，目前仍是中國市場上少有發行過獨立S策略的基金管理人。據介紹，S基金既增加了私募股權基金的流動性，又提高了項目投資成功的確定性，非常適合保險、銀行機構投資私募股權的需求。
由此，也形成了歌斐私募股權投資“P+S+D”（一級市場+轉受讓+項目直投）的完整投資策略地圖。
二級市場FOF/MOM業績表現均超預期
2018年開年以來，無論是A股還是港股、美股市場都呈現出波動加劇的現象，對基金管理人的專業能力提出更大的挑戰。
“2017年，二級市場投資方面，歌斐建立了從宏觀、行業研究、量化風控體系，到多達有深度盡調的900家投資池的完整的子基金投資體系。同時，在投資方法上創新地建立了私募基金投資MOM運作方法(管理人組合)，幫助歌斐投資經理充分了解子基金的風險和預判業績的未來品質，通過重倉優秀的價值投資管理人，取得了超越預期的成績。”歌斐資產管理合伙人閻小慶表示，“團隊這種投資策略研判和管理人組合再平衡的管理能力，為投資者長期配置公開市場提供了穩健的途徑。”
歌斐資產公開市場團隊認為，暴跌之后機會更多，2018年值得期待，相信中國在轉型和去杠桿雙重影響下，真正優秀的投資標的會不斷脫穎而出，給予基金管理人更多的機會。
更為關鍵的是，歌斐資產公開市場私募基金經歷過近四年的運行，有能力及時應對股市的波動，能夠發掘到當下真正優秀而適合的管理人，他們能夠積極發掘和持有中國優質的標的公司。
2018年注定是大浪淘沙的一年，立足于深度研究、逆向思考、前瞻判斷，相信在2018年復雜的市場環境下，歌斐二級市場依然能夠獲取超額收益。
地產行業組局者 推動行業升級
房地產投資方面，歌斐及其母公司諾亞的地產投資團隊經過6年的項目直投經驗積累，經歷2輪地產周期，合作開發商40多家，持續覆蓋各類地產運營商70多家，已經完成了從住宅地產到多業態并舉，從基金投資到“基金+運營”的全面升級，形成商業地產核心物業、改造增值和特殊機會投資等三大投資主線。
2017年，通過基金收購的上海5A級寫字樓歌斐中心順利開業，在資產運營能力和物業價值提升方面，都獲得了機構客戶的認同；同時，歌斐在核心資產收購方面，在2018年初再下一城，完成上海核心地段兩棟商業物業的收購，預計于2019年底前精裝修交付。
從行業升級到政策導向，種種因素都在助推中國真正的房地產基金的產生，包括REITS、優先股等直接融資方式正在逐漸進入投資者的視野。作為具有“募投管退”全周期主動管理和運營增值能力的管理人，這無疑給歌斐帶來了全新的機會。
“歌婓地產的定位是一個行業的組局者。”歌斐資產房地產基金合伙人譚文虹表示，“我們有投資的經驗，有多維度的團隊，有體系化的外部運營商合作圈等等，我們把這些資源從金融的高度來做一個組織運作，貫穿整個房地產的投資、開發改造、經營管理到退出這樣一個完整的閉環。”
助力客戶構建家族專屬投資團隊
隨著中國高凈值人群的投資心態日趨成熟，將金融產品投資決策交給專業資產管理人，成立自己的家族辦公室將成為未來財富管理的趨勢。
作為市場上率先涉足家族財富管理領域創新的資產管理機構，歌斐資產的全權委托投資業務在2017年取得進一步的發展，歌斐傳承基金分化為“傳承”、“傳家”、“傳世”三個系列，通過不同的大類資產配置策略滿足投資者不同的風險偏好。
針對諾亞的超高凈值和黑卡客戶，歌斐資產推出全新的單家族辦公室定制賬戶以及合資家族辦公室的服務，幫助核心客戶構建家族專屬的投資管理團隊。
截至2017年底，歌斐資產已為超過500個家族管理財富。
“全球五十強的資產管理機構，一家中國企業都沒有。這是機會，也是歌斐的發展目標。”雖然低調謙遜，但卻心懷高遠，殷哲這樣表示。
黑石也是從一個類別資產，從一個億做到了全球化，歌斐正在這條路上穩健而且迅速地發展。
“在同樣一條路徑上，只是發展階段不一樣。”國際上的資產管理巨頭，無一例外LP都以機構投資人為主，歌斐則是一個中國資產管理行業獨特環境下誕生的產物，90%都是高凈值個人，8年做到1400多億元資本管理量的規模，未來還有協同發展機會。“按照流行的話說，說不定它也是一個‘超級物種’。”
